【今日股市行情】千亿增量资金即将入场 分化行情筹谋“牛回头”

来源:未知 发布于 2019-08-13  浏览 次  

  在刚刚过去的4月里,北上资金合计净流出超170亿元,不少蓝筹股遭到减仓,这是否意味着行情转变?其实非也,《每日经济新闻》记者注意到,MSCI今年“第一步走”将在5月进行,届时会带来千亿增量资金入场,在经过4月的调整后,白马行情或许才刚刚赶来。

  自4月11日以来,北上资金连续净卖出A股的情况比较罕见,不过北上资金4月中下旬的流出,与A股积累一定涨幅,以及北上资金存在大量获利盘有关。截至4月底,沪指收盘已经退回3100点之下。中金公司认为,随着MSCI扩容叠加A股“入富”的窗口期到来,海外资金有望在事件驱动下出现回流。

  东兴证券分析指出,具体来说,纳入安排的变化会从量、节奏及结构上对外资流入产生影响。第一,中盘股的提前加入会为A股带来更多的增量资金,相较于原计划,新计划预计带来合计人民币4279亿元的追踪资金,较原计划多增766亿元;第二,创业板标的纳入节奏的明确及中盘股纳入节奏加快反映了MSCI纳入A股总体进程的加速,或将刺激外资提前布局,加速流入A股市场;第三,纳入节奏的边际变化体现了MSCI对于优质成长股的关注,这也将影响外资的配置偏好,外资流入结构将进一步改善,推动外资对A股进行更加多元的配置。

  结合MSCI公布的追踪相应指数的资金量,测算出5月、8月及11月MSCI扩容将分别为A股带来177.7亿美元、171.73亿美元、288.32亿美元的增量资金,合计人民币4279亿元(以汇率中间价6.71计算),较原计划多增766亿元。更应该关注MSCI扩容带来的超预期流动性部分。六肖中特期期准

  数据显示,从2017年6月MSCI宣布2018年6月将A股纳入指数开始,北上资金就不断流入布局,2017年6月至2018年9月,北上资金净流入量为3670亿元。2018年9月,MSCI就进一步增加A股在MSCI指数中的权重展开咨询。2018年11月起,北上资金继续维持可观的净流入态势,截至4月19日已净流入1756.3亿元人民币,随着MSCI扩容的实施,市场将持续流入可观资金。

  国金证券测算,按照A股纳入比例提升方案,人民币兑美元汇率按6.7,因此第一步,2019年5月,A股大盘股纳入比例提升至10%,同时纳入创业板大盘股,带来的增量资金为1281亿元人民币;第二步,2019年8月,A股大盘股纳入比例提升至15%,带来的增量资金约1199亿元人民币;第三步,2019年11月,A股大盘股纳入比例提升至20%,同时将中盘股按20%比例纳入,带来的增量资金约2070亿元人民币。三步完成带来的增量资金合计为4550亿元;其中被动资金约910亿元,主动资金约3640亿元。

  值得注意的是,2018年A股初次纳入(即2018年6月1日)来看,当年4月和5月北上资金流入规模持续增加,5月的净流入规模最大,达到508.5亿元,6月正式纳入之后北上资金流入规模有所减少。随后从2018年A股纳入比例提升至5%来看,受A股第二步纳入MSCI的影响,8月北上资金净流入规模再度升高,而9月北上资金流入规模减少,10月资金流入转负。

  总体来看,指数调整期间,个股二八分化明显,大盘蓝筹股获益显著,前期题材热度较高的通信板块则感受到杀跌的寒意。从资金上看,各大行业板块间也呈现热度冷暖不均的情况。

  数据显示,28个申万一级行业中,4月30日获得主力资金净流入的仅有交通运输和农林牧渔两大板块,净流入规模分别为1.40亿元和2875.13万元。净流出板块中,综合、休闲服务、国防军工板块净流出规模相对较小,而通信、非银金融、计算机板块则位居当天净流出板块前三名,具体金额为30.91亿元、24.90亿元和20.51亿元。

  中原证券分析认为,“二八分化”风格短期得到延续,业绩变脸的“重灾区”压力较高,市场风格仍将偏向于蓝筹。

  另外,按照可比口径计算,2019年一季度的3566只样本股票中只有2188只股票在一季度的盈利增速有所改善,占比为61.4%,且改善的普及率大多集中在金融行业,如非银、银行,或者受商誉减值冲击大的行业,如传媒、电气设备等。联讯证券也认为,市场有望在二三季度间展开第二轮上涨,上探3500点区域。建议投资者中期重点布局两条主线:一是经济复苏主线,一季度多项经济数据好于预期,随着减税降费的落地,上市公司盈利有望开始回升,业绩确定性反转向上的板块和个股会受到青睐。二是科创板与改革主线。科创板有望在二季度推出,这对科技板块形成风险偏好刺激,电子、通信、计算机等板块可以考虑;另外,国企改革有望提速,未来竞争性领域的国企改革(股权激励、混改等)值得重点关注。

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